Ukuran Perusahan Sebagai Variabel Kontrol Dalam Determinan Struktur Modal Manufaktur

  • I Wayan Wardita Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen Handayani Denpasar
  • Ni Made Gunastri Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen Handayani Denpasar
  • I Made Purba Astakoni Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen Handayani Denpasar
  • Ida Bagus Swaputra Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen Handayani Denpasar
Keywords: Capital Structure, Determinants, Control Variables

Abstract

This study raises several objectives, namely (1) analyzing the effect of profitability on capital structure, (2) analyzing the effect of asset structure on capital structure, (3) analyzing the effect of business risk on capital structure, (4) comparing the results of the overall analysis with both control and variable variables. without the firm size control variable. The population in this study were all manufacturing companies in the cosmetics and household goods sector listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2016-2020 period, namely seven companies. The samples in this study were taken according to predetermined criteria. Based on the provisions that have been set, a sample of five companies was selected. The data analysis technique in this study uses a regression approach where the processing uses the help of the Eviews Version 12 program, considering that the data analyzed is in the form of panel data. Based on the model test, both through the determination test and statistical F test, very good results were obtained. The first hypothesis which states that profitability has a significant negative effect on capital structure has not been accepted (rejected). The second hypothesis which states that business risk has a significant negative effect on capital structure has not been accepted (rejected). The third hypothesis which states that asset structure has a significant positive effect on capital structure is acceptable. The results of the comparison involving the control variable of firm size, it can be explained that the model is better without the control variable because the results are suppressing or weakening the adopted model.

References

Ahmed Sheikh, N., & Wang, Z. (2011). Determinants of capital structure: An empirical study of firms in manufacturing industry of Pakistan. Managerial Finance, 37(2), 117–133. https://doi.org/10.1108/03074351111103668

Alipour, M., Mohammadi, M. F. S., & Derakhshan, H. (2015). Determinants of capital structure: An empirical study of firms in Iran. International Journal of Law and Management, 57(1), 53–83. https://doi.org/10.1108/IJLMA-01-2013-0004

Astakoni, I. M. P., & Mariani, N. L. M. (2018). Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan Dan Ukuran Perusahaan Sebagai Determinan Struktur Modal. KRISNA: Kumpulan Riset Akuntansi, 9(2), 20. https://doi.org/10.22225/kr.9.2.468.20-32

Astakoni, I. M. P., & Nursiani, N. P. (2020). Efek Intervening Struktur Modal Pada Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas. Krisna Kumpulan Riset Akuntansi, 11(2), 137–147. https://doi.org/10.22225/kr.11.2.%25y.137-147

Astakoni, I. M. P., & Wardita, I. W. (2020). Keputusan Investasi , Leverage , Profitabilitas , dan Ukuran Perusahaan Sebagai Faktor Penentu Nilai Perusahaan Manufaktur. Wacana Ekonomi (Jurnal Ekonomi,Bisnis Dan Akuntansi), 19(1), 10–23. https://doi.org/10.22225/we.19.1.1576.10-23

Astakoni, P. I. M., & Utami, S. N. M. (2019). Determinan Struktur Modal Perusahaan ( Studi Pada Perusahaan Manufaktur Sub - Sektor Kosmetik & Keperluan Rumah Tangga Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010 – 2016 ). Wacana Ekonomi (Jurnal Ekonomi,Bisnis Dan Akuntansi), 18(1), 1–16. https://doi.org/10.22225/we.18.1.987.1-16

Atinc, G., Simmering, M. J., & Kroll, M. J. (2012). Control variable use and reporting in macro and micro management research. Organizational Research Methods, 15(1), 57–74. https://doi.org/10.1177/1094428110397773

Bawono, A., & Shina, A. F. I. (2018). Ekonometrika Terapan Untuk Ekonomi dan Bisnis Islam Aplikasi dengan Eviews. Salatiga: Lembaga Penelitian dan Pengabdian Kepada Masyarakat (LP2M) IAIN Salatiga.

Brigham, E F, dan Houston, J. F. (2010). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (Kesepuluh). Jakarta : Penerbit Salemba Empat.

Brigham, E. ., & Huuston, J. . (2006). Dasar- Dasar Manajemen Keuangan. Terjemahkan Ali Akbar Yulianto. Jakarta: Salemba Empat.

Carlson, K. D., & Wu, J. (2012). The Illusion of Statistical Control: Control Variable Practice in Management Research. Organizational Research Methods, 15(3), 413–435. https://doi.org/10.1177/1094428111428817

Chen, J., Jiang, C., & Lin, Y. (2014). What determine firms’ capital structure in China? Managerial Finance, 40(10), 1024–1039. https://doi.org/10.1108/MF-06-2013-0163

Çitak, L., & Ersoy, E. (2012). The determinants of corporate debt ratio: An empirical analysis on Turkish corporations. International Research Journal of Finance and Economics, 95(January 2011), 151–162.

Dachlan, U. (2014). Panduan Lengkap Structural Equation Modeling Tingkat Dasar (Metodologi, Konsepsi, Aplikasi dengan Amos) (Pertama). Semarang: Lentera Ilmu.

Ferdinand, A. (2011). Metode Penelitian Manajemen (Pedoman Penelitian Untuk Penulisan Skripsi,Tesis dan Disertasi Ilmu Manajemen) (3rd ed.). Semarang: BP Undip Press.

Ghozali, I., & Ratmono, D. (2014). Analisis Multivariat Dan Ekonometrika (Teori , Konsep, dan Aplikasi Dengan Eviews 10) (2nd ed.). Semarang: Undip Semarang.

Handayani, K. A. T., & Darma, G. S. (2018). Firm Size, Business Risk, Asset Structure, Profitability, and Capital Structure. Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 15(2), 48–57.

Harahap, S. . (2007). Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.

Harsono, M. (2002). Prosedur Pengujian Variabel Kontrol Dan Moderator Dalam Penelitian Perilaku Dengan Menggunakan Spss 10.00*). Seminar Bulanan Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret, pp. 1–7.

Hartoyo, A. K. W., Khafid, M., & Agustina, L. (2014). Faktor Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Tekstil dan Garmen di Bursa Efek Indonesia. Accounting Analysis Journal, 3(4), 457–465. Retrieved from http://journal.unnes.ac.id/sju/index.php/aaj%0A

Hery. (2016). Analisis Laporan Keuangan (Adipramono, ed.). Jakarta: PT Grasindo.

Indriantoro, N., & Supomo, B. (2009). Metodologi Penelitian Bisnis Untuk Akuntansi & Manajemen (Pertama). Yogyakarta: Badan Penerbit Fakultas Ekonomi (BPFE).

Jalil, M. (2018). Pengaruh Risiko Bisnis dan Struktur Aktiva Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Yang Terdaftar di BEI. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 9(2), 1–10. Retrieved from https://ejournal.unisi.ac.id/index.php/jak/article/view/453

Joni, & Lina. (2010). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 12(2), 81–96. https://doi.org/10.34208/jba.v12i2.187

Kaliman, R., & Wibowo, S. (2017). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Risiko Bisnis,Growth,Profitabilitas, Likuiditas Dan Sales Growth Terhadap Struktur Modal Pada Sektor Farmasi Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 19(1a), 185–190. https://doi.org/10.34208/jba.v19i1a-3.284

Karina, F. (2015). Determinan Profitabilitas Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Go Public Di Indonesia. Univ Negeri Semarang.

Kuncoro, M. (2001). Metode Kuantitatif (Teori Dan Aplikasi Untuk Bisnis Dan Ekonomi) (Pertama). Yogyakarta: Unit Penerbit dan Percetakan AMP YKPN.

Mahanani, R. M., & Asandimitra, N. (2017). Pengaruh Nilai Tukar, Suku Bunga, Inflasi, Gdp Dan Corporate Tax Rate Terhadap Struktur Modal Perusahaan Sektor Infrastruktur, Utilitas Dan Transportasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 5(3), 1–11.

Mahardika, E. S. S., Khafid, M., & Agustina, L. (2014). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Ukuran Dan Umur Perusahaan Terhadap Kinerja Intellectual Capital. Accounting Analysis Journal, 3(1), 100–108. https://doi.org/10.15294/aaj.v3i1.4192

Mas’ud, M. (2008). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Dan Hubungannya Terhadap Nilai Perusahaan. Manajemen Dan Bisnis, 7(7), 69–83.

Mukhibad, H., Subowo, S., Maharin, D. O., & Mukhtar, S. (2020). Determinants of debt policy for public companies in Indonesia. Journal of Asian Finance, Economics and Business, 7(6), 29–37. https://doi.org/10.13106/JAFEB.2020.VOL7.NO6.029

Rahma, A., Muslim, A., & Nalurita, F. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Umur Perusahaan, Ukuran Perusahaan Dan Risiko Bisnis Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Makanan, Minuman Dan Tembakau Bursa Efek Indonesia Periode 2012 – 2017. Prosiding Seminar Nasional Cendekiawan, 5(2), 1–8. https://doi.org/10.25105/semnas.v0i0.5851

Rahmawati, A. P. (2019). Analisis Faktor Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal (Studi Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2017). Tesis Universitas Muhammadiyah Magelang.

Rimbawan, D. (2013). Statistik Inferensial Untuk Ekonomi dan Bisnis (Teguh, Ed.). Denpasar: Udayana University Press.

Riyanto, B. (2008). Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta: Badan Penerbit Fakultas Ekonomi (BPFE).

S, S., & Machali, M. (2017). The Effect of Asset Structure and Firm Size on Firm Value with Capital Structure as Intervening Variable. Journal of Business & Financial Affairs, 6(4), 1–5. https://doi.org/10.4172/2167-0234.1000298

Seftianne, and H. R. (2011). Faktor Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Publik Sektor Manufaktur. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 3(2), 152–171. https://doi.org/10.34208/jba.v13i1.214

Silaban, C. N., & Pengestuti, I. R. D. (2017). Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen dengan Firm Size sebagai Variabel Kontrol (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2011- 2015). Diponegoro Journal of Management, 6(3), 1–15.

Sudana, I. M. (202AD). Manajemen Keuangan perusahaan Teori dan Praktik. Surabaya: Gelora Aksara Pratama.

Sugiyono. (2021). Teknik Sampling Dan Pengembangan Instrumen, (Materi Workshop Beeru Institut Dalam Profesor Talk Indonesia, 21 Februari 2021). Semarang.

Sumarni, M., & Wahyuni, S. (2005). Metodologi Penelitian Bisnis (O. H. Sudiarto, Ed.). Yogyakarta: Andi.

Supranto, J. (2008). Statistik Teori Dan Aplikasi (Ketujuh; D. Barnadi & W. Hardani, Eds.). Jakarta: Penerbit Erlangga.

Syamsudin, L. (2004). Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.

Tansyawati, F., & Asyik, N. F. (2015). Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Aset Dan Risiko Bisnis Terhadap Struktur Modal. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi Vol., 4(4), 683–694.

Thippayana, P. (2014). Determinants of Capital Structure in Thailand. Procedia - Social and Behavioral Sciences, 143, 1074–1077. https://doi.org/10.1016/j.sbspro.2014.07.558

Utami, E. S. (2019). Analysis Capital Structure on Indonesia Stock Exchange. Advance In Economics, Business and Management Research, 100(Icoi), 686–690. https://doi.org/10.2991/icoi-19.2019.120

Wardita, W., & Astakoni, P. I. made. (2018). Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan Dan Ukuran Perusahaan Sebagai Determinan Struktur Modal. KRISNA: Kumpulan Riset Akuntansi, 9(2), 20. https://doi.org/10.22225/kr.9.2.468.20-32

Wiagustini, N. L. P., & Pertamawati, N. P. (2015). Pengaruh Risiko Bisnis dan Ukuran Perusahaan pada Struktur Modal dan Nilai perusahaan pada Perusahaan Farmasi di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis Dan Kewirausahaan Universitas Udayana, 9(2), 112–122.

Widianingsih, D. (2018). Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Komisaris Independen, serta Komite Audit pada Nilai Perusahaan dengan Pengungkapan CSR sebagai Variabel Moderating dan Firm Size sebagai Variabel Kontrol. Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 19(1), 38. https://doi.org/10.29040/jap.v19i1.196

Yuliana Ria Savitri, N. P., & Vivi Lestari, N. P. (2015). Pengaruh Risiko Bisnis, Ukuran Perusahaan Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal. E-Jurnal Manajemen Unud, 4(5), 1238–1251.

Published
2021-10-01
Section
Articles
Abstract viewed = 144 times
PDF (Bahasa Indonesia) downloaded = 1087 times