The Role of Profitability in Mediating the Effect of Capital Structure and Liquidity on Firm Value in Food and Beverage Sub-Sector in Indonesian Stock Exchange

  • Putu Dyah Pradnya Paramitha Magister of Management, Postgraduate Program, Universitas Warmadewa, Denpasar, Bali
Keywords: Capital structure, Liquidity, Profitability, Firm value

Abstract

This study aims to analyze the significance of the capital structure and liquidity effect on the profitability value, to analyze the significance of the capital structure, liquidity and profitability effect on firm value, and to analyze the role of profitability in mediating the capital structure and liquidity effect on firm value. The population in this study is food and beverage companies in Indonesia Stock Exchange. The sample was conducted by purposive sampling method and then the number of samples is 12 companies. The research data is secondary data obtained from the website of the Indonesia Stock Exchange and the Indonesia Capital Market Directory from 2013 until 2016. Data analysis is by path analysis technique with IBM SPSS Statistic Version 22. The results of this study showed that: (1) the capital structure negative, not significant impact on profitability. (2) the liquidity had negative significant impact on profitability. (3) the capital structure had negative significant impact on firm value. (4) the liquidity had a negative not significant impact on firm value. (5) the profitability had a positive and significant impact on firm value. (6) profitability is able to mediate the effect of capital structure on firm value significantly. (7) profitability is able to mediate the effect of liquidity on firm value significantly.

References

Andrian, J. (2012). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, Capital Expenditure dan Insentif Manajer Terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Bisnis Strategi, 21(2), 18–49.

Anzlina, C. W., & Rustam. (2013). Pengaruh Tingkat Likuiditas, Solvabilitas, Aktivitas, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Real Estate dan Property di BEI Tahun 2006-2008 Vol. 16 No. 2 April 2013. Jurnal Ekonomi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara, 16(2), 67 – 75.

Aprillianto, B., Wulandari, N., & Kurrohman, T. (2014). Perilaku Investor Saham Individual Dalam Pengambilan Keputusan Investasi: Studi Hermeneutika-Kritis. E-Journal Ekonomi Dan Akuntansi University of Jember, 1(1).

Brigham, E. F., & Houston, J. (2011). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (Edisi Kese). Jakarta: Salemba Empat.

Dewi, A. S. M., & Wirajaya, A. (2013). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 4(2), 358–372.

Dewi, P. Y. S., Yuniarta, G. A., & Atmadja, A. T. (2014). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan LQ 45 di BEI Periode 2008-2012. E-Journal S1 Akuntansi Universitas Pendidikan Ganesha, 2(1).

Fadli. (2017). Analisis Kelayakan Finanansial Pada Industri Tahu Mitra Cemangi di Kota Palu. AGROTEKBIS: E-JURNAL ILMU PERTANIAN, 5(1).

Fahmi, I. (2016). Pengantar Manajemen Keuangan Teori dan Soal Jawab. Bandung: Alfabeta.

Gitman, L. J., & Zutter, C. J. (2012). Principles of Managerial Finance (13th Editi). Boston: Pearson Prentice Hall.

Hermuningsih, S. (2014). Profitability, Growth Opportunity, Capital Structure and The Firm Value. Buletin Ekonomi Moneter Dan Perbankan, 16(2), 115–136.

Horne, J. C. Van, & Wachowicz, J. J. M. (2012). Prinsip – Prinsip Manajemen Keuangan (Edisi 13). Jakarta: Salemba Empat.

Husnan, S., & Pudjiastuti, E. (2012). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (Edisi Ketiga). Yogyakarta: YKPN.

Kodongo, O., Mokoaleli-Mokoteli, T., & Maina, L. K. (2014). Capital Structure, Profitability and Firm Value: Panel Evidence of Listed Firms in Kenya. SSRN Electronic Journal, 17(1), 1–20.

Kretarto, A. (2005). Investor Relations: Pemasaran dan Komunikasi Keuangan Berbasis Kepatuhan. Jakarta: Graffiti Pers.

Kusumajaya, D. K. O. (2011). Pengaruh Struktur Modal dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Universitas Udayana, Denpasar.

Mahendra Dj, A., Artini, L. G. S., & Suarjaya, A. . G. (2012). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Matrik: Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis, Dan Kewirausahaan, 6(2), 128–135.

Mandalika, A. (2016). Pengaruh Struktur Aktiva, Struktur Modal, dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Publik yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Studi Pada Sektor Otomotif). Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 16(1), 207–218.

Meythi, En, T. K., & Rusli, L. (2011). Pengaruh Likuiditas dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis Manajemen Dan Ekonomi, 10(2).

Nurhayati, M. (2013). Profitabilitas, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Pengaruhnya Terhadap Kebijakan Dividen dan Nilai Perusahaan Sektor Non Jasa. Jurnal Keuangan Dan Bisnis, 5(2), 144–153.

Paminto, A., Setyadi, D., & Sinaga, J. (2016). The Effect of Capital Structure, Firm Growthand Dividend Policy on Profitability and Firm Value of the Oil Palm Plantation Companies in Indonesia. European Journal of Business and Management, 8(33), 123–134.

Prasetyo, D., Zahroh, Z. ., & Azizah, D. F. (2013). Pengaruh Keputusan Investasi dan Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Sektor Properti dan Real Estate yang Terdaftar di BEI Periode Tahun 2009-2011). Jurnal Administrasi Bisnis, 5(1), 183–196.

Putra, A. N. D. A., & Lestari, P. V. (2016). Pengaruh Kebijakan Dividen, Likuiditas, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen, 5(7), 4044–4070.

Putra, Y. Y. D., & Wiagustini, N. L. P. (2013). Pengaruh Likuiditas dan Leverage Terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Perbankan di BEI. JWM: Jurnal Wawasan Manajemen, 1(2), 212–232.

Riaz, M., & Qasim, M. (2016). Islamic Microfinance Institution: The Capital Structure. Growth, Performance and Value of The Firm In Pakistan. Journal of ISOSS, 2(1), 97–101.

Rompas, G. P. (2014). Likuiditas, Solvabilitas, Dan Rentabilitas Terhadap Nilai Perusahaan BUMN yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 1(3), 252–262.

Rosyadah, F. (2013). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas (Studi pada Perusahaan Real Estate and Property yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2009-2011. Jurnal Administrasi Bisnis, 3(2).

Salvatore, D. (2011). Ekonomi Manajerial dalam Perekonomian Global (Edisi 5). Jakarta: Salemba Empat.

Sartono, A. (2014). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi (Edisi Empa). Yogyakarta: BPFE.

Sudiani, N. K. A., & Darmayanti, N. P. A. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Pertumbuhan dan Investment Opportunity Set Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen, 5(7), 4545–4547.

Wiagustini, N. L. P. (2014). Dasar – Dasar Manajemen Keuangan. Denpasar: Udayana Press.

Winarto, J. (2015). The Determinants of Manufacturer Firm Value in Indonesia Stock Exchange. International Journal of Information, Business and Management, 7(4), 323–349.

www.bps.go.id

www.idx.co.id

Published
2020-09-30
Abstract viewed = 45 times
PDF downloaded = 48 times